این فلز پایه که نقش کلیدی در صنایع برق، الکترونیک و خودروهای برقی دارد، همچنان به عنوان شاخص سلامت صنعتی جهان عمل می‌کند و تحولات آن مورد توجه تولیدکنندگان، سرمایه‌گذاران و مصرف‌کنندگان است.

فلز راهبردی
مس از دیرباز در صنایع معدنی و صنعتی اهمیت بالایی داشته است، زیرا رسانایی بالای الکتریکی، دوام و انعطاف‌پذیری آن، استفاده در سیم‌ها، کابل‌ها و موتورهای الکتریکی را تضمین کرده است. روند جهانی الکتریکی‌سازی، خودروهای برقی و انرژی‌های تجدیدپذیر باعث افزایش تقاضای این فلز شده و اهمیت آن را به شاخص سلامت اقتصاد جهانی تبدیل کرده است.

با وجود نوسانات کوتاه‌مدت، تحلیلگران بر این باورند که تقاضای مس در بلندمدت افزایشی خواهد بود، زیرا برنامه‌های توسعه زیرساخت‌های انرژی و رشد فناوری‌های سبز، نیاز به مس را به شکل قابل‌توجهی بالا برده است. به ویژه در خودروهای برقی، هر دستگاه نیازمند کابل‌ها، موتورها و باتری‌هایی است که همگی با مس در تماس مستقیم هستند و این باعث می‌شود رشد فروش خودروهای الکتریکی مستقیما تقاضای جهانی مس را تقویت کند.
علاوه بر این، مس به عنوان یک فلز استراتژیک در صنایع الکترونیک و ساختمان نیز نقش مهمی دارد؛ کابل‌کشی ساختمان‌ها، سیستم‌های انتقال برق و صنایع پتروشیمی همگی وابسته به مس هستند. از سوی دیگر، تقاضای مس در چین، که بیش از نیمی از مصرف جهانی را تشکیل می‌دهد، عامل تعیین‌کننده در روند قیمت و تعادل بازار جهانی به شمار می‌رود. در نتیجه، مس نه تنها یک کالای صنعتی است، بلکه شاخصی برای تحلیل سلامت اقتصادی جهان نیز محسوب می‌شود و نوسانات آن بازتاب مستقیم تغییرات در تولید صنعتی، سیاست‌های انرژی و سرمایه‌گذاری‌های سبز است.

فشار بر قیمت مس
در هفته اخیر، بازار مس شاهد نوسانات قابل‌توجهی بود که ترکیبی از رشد کوتاه‌مدت و عقب‌نشینی قیمت‌ها را به همراه داشت. قیمت مس در بورس لندن به ۹۷۷۲دلار رسید و نسبت به بالاترین رقم هفته یعنی ۹۸۶۲دلار کاهش جزئی نشان داد، موضوعی که نشان‌دهنده حساسیت بالای این بازار به عوامل کلان اقتصادی است.

رشد کوتاه‌مدت قیمت‌ها ناشی از افزایش تقاضای کوتاه‌مدت و انتظارات سرمایه‌گذاران بود، اما با تقویت دلار آمریکا، فشار زیادی بر بازار وارد شد؛ زیرا کالاهای دلاری برای خریداران خارجی گران‌تر می‌شوند و این خود باعث کاهش قدرت خرید و عقب‌نشینی از بازار شد. علاوه بر این، افزایش سریع موجودی‌ها در بورس‌های LME و Comex نشان داد که عرضه هنوز از تقاضای واقعی پیشی گرفته است و این موضوع مانع از ادامه رشد قیمت‌ها شد.

تحلیلگران بازار معتقدند که این وضعیت به ویژه در کوتاه‌مدت باعث تثبیت قیمت‌ها و ایجاد نوسانات لحظه‌ای خواهد شد، زیرا معامله‌گران با دقت بالایی اخبار اقتصادی و داده‌های تولید صنعتی چین را دنبال می‌کنند. چین، به عنوان بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان، بیش از نیمی از تقاضای جهانی را تشکیل می‌دهد و کاهش سود صنعتی این کشور و در عین حال افزایش نسبی سود تولیدی، تصویری ترکیبی از اقتصاد چین ارائه می‌کند که معامله‌گران را محتاط کرده است. این وضعیت باعث شده که مقاومت ۹۹۰۰ دلار برای مس همچنان پابرجا باشد و عبور از این سطح به شکل موقت، نیازمند تقویت تقاضای واقعی در بازار و تعدیل موجودی‌ها خواهد بود.

تحلیلگران هشدار می‌دهند که در صورت ادامه افزایش موجودی‌ها یا تقویت دلار، قیمت‌ها ممکن است تا حمایت‌های ۹۵۰۰ و کف عمیق‌تر در ۹۲۰۰ دلار کاهش یابد. در مجموع، هفته گذشته نشان داد که بازار مس همواره تحت تاثیر همزمانی عوامل کلان، نوسانات ارزی و عرضه و تقاضای واقعی قرار دارد و معامله‌گران برای مدیریت ریسک باید این عناصر را به دقت زیر نظر داشته باشند.

ذخایر و عرضه جهانی
بازار مس در سطح جهانی تا حد زیادی توسط تولیدکنندگان اصلی و موجودی‌های انبارهای بورس‌های بزرگ تعیین می‌شود و هفته گذشته نیز این واقعیت بیش از پیش مشهود بود. شیلی و پرو همچنان به عنوان بزرگ‌ترین تولیدکنندگان مس جهان شناخته می‌شوند و بیش از نیمی از عرضه جهانی را تامین می‌کنند. معادن بزرگ شیلی مانند ال‌تمبو و چیلوِرا و پروژه‌های پرویی در مناطق آنتافوکا و کوریکو، با تولید پایدار، نقش اصلی در توازن بازار دارند.

چین، استرالیا و ایالات متحده نیز تولید قابل‌توجهی دارند، اما سهم آنها نسبت به آمریکای جنوبی کمتر است و عمدتا برای تامین مصرف داخلی و صنعتی استفاده می‌شود. از سوی دیگر، افزایش سریع موجودی‌ها در بورس‌های LME و Comex، که به ترتیب ۷۲درصد و تقریبا سه برابر از ابتدای سال رشد کرده‌اند، نشان می‌دهد که عرضه در کوتاه‌مدت از تقاضا پیشی گرفته است. این موجودی‌ها به عنوان یک ضربه گیر امنیتی برای معامله‌گران عمل می‌کنند، اما در عین حال مانع از رشد سریع قیمت‌ها می‌شوند، زیرا نشان‌دهنده این است که بازار هنوز با کمبود عرضه مواجه نشده است.

تحلیلگران معتقدند تا زمانی که تقاضای چین تقویت نشود و موجودی‌ها کاهش نیابد، فشار نزولی بر قیمت‌ها ادامه خواهد داشت. علاوه بر این، جریان مداوم تولید از معادن آمریکای جنوبی و آفریقا، همراه با پروژه‌های جدید توسعه‌ای، موجب شده است که بازار مس نسبت به شوک‌های کوتاه‌مدت مقاوم باقی بماند و معامله‌گران باید همزمان عرضه، تقاضا و تغییرات موجودی‌ها را به دقت زیر نظر داشته باشند.

صنعت مس در آسیا و خاورمیانه
فعالیت صنعتی در آسیا و خاورمیانه نقش تعیین‌کننده‌ای در تعادل بازار جهانی مس دارد و هفته گذشته نیز این موضوع به وضوح مشاهده شد. در چین، بزرگ‌ترین مصرف‌کننده مس جهان، کاهش سود صنعتی در ماه ژوئیه و آرامش نسبی در بخش تولید باعث شد شرکت‌های سیم و کابل نرخ بهره‌برداری خود را کاهش دهند و موجودی محصول نهایی افزایش یابد. با این حال، برخی شرکت‌ها به دلیل نگرش مثبت نسبت به آینده بازار و انتظار افزایش قیمت‌ها، اقدام به سفارش‌های پیش‌دست کرده‌اند، ولی این اقدام نتوانست کاهش تقاضای کل را جبران کند.

در ژاپن و کره‌جنوبی، مصرف مس بیشتر به صنایع الکترونیک و تولید قطعات تخصصی محدود است و رشد تقاضا نسبت به چین کمتر بوده است، اما ثبات نسبی بازار در این کشورها به کاهش نوسانات کمک کرده است. در خاورمیانه، صنایع مس عمدتا وابسته به واردات هستند و نوسانات قیمت جهانی و تقویت دلار باعث افزایش هزینه‌های واردات شده است. این موضوع انگیزه خرید شرکت‌ها را کاهش داده و در برخی موارد موجب تعویق سفارش‌ها شده است.

با وجود این محدودیت‌ها، پروژه‌های توسعه شبکه برق و صنایع معدنی در کشورهای خلیج فارس محدود ولی پایدار بوده‌اند و نقش مهمی در حفظ ثبات نسبی بازار منطقه داشته‌اند. تحلیلگران بر این باورند که هرگونه تغییر در شرایط اقتصادی چین یا نوسانات دلار می‌تواند به سرعت بر تقاضای خاورمیانه تاثیر بگذارد و بازار مس را تحت فشار قرار دهد. بنابراین، هفته گذشته نشان داد که تعامل میان عرضه، تقاضای منطقه‌ای و شرایط کلان اقتصادی، تعیین‌کننده جهت حرکت کوتاه‌مدت قیمت مس است و رصد دقیق این عوامل برای فعالان بازار ضروری است.

صنایع سیم و کابل چین در نقطه حساس
هفته گذشته، نرخ بهره‌برداری شرکت‌های سیم و کابل چین به ۶۷.۸۱درصد رسید که کاهش جزئی نسبت به ماه قبل را نشان می‌دهد اما بالاتر از پیش‌بینی‌ها بود. موجودی مواد اولیه کاهش یافت، اما موجودی محصول نهایی به دلیل محدودیت مالی و کاهش برداشت مشتریان افزایش یافت. تحلیلگران انتظار دارند در هفته آینده نرخ بهره‌برداری به ۶۹.۲۷درصد افزایش یابد و تقاضا به تدریج بهبود یابد.

چشم‌انداز بازار مس
بازار مس هم‌زمان با رشد قیمت‌ها، تحت فشار چند عامل کلان و منطقه‌ای قرار دارد. سیاست‌های پولی آمریکا، نوسانات دلار، افزایش موجودی‌ها و عدم قطعیت تقاضای چین همه باعث محدود شدن رالی‌های کوتاه‌مدت شده‌اند. با این حال، اهمیت مس در صنایع انرژی، خودروهای برقی و الکترونیک، روند بلندمدت تقاضا را افزایشی نگه داشته است. شرایط آسیا و خاورمیانه همچنان نقش تعیین‌کننده‌ای در تعادل عرضه و تقاضا دارند و نوسانات کوتاه‌مدت باید با نگاه بلندمدت تحلیل شود.
منبع: دنیای اقتصاد